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关于企业融资问题的对策和建议,北京企业法律顾问律师

发表日期:2017-8-13
关于企业融资问题的对策和建议,北京企业法律顾问律师 企业在不同的发展阶段,其融资结构会呈现出不同的特点。企业根据生命周期发展过程,可以分为孕育、成长期、盛年期和衰退期四个阶段。各个阶段有其相应资金总量需求和融资方式要求,因此也决定了在企业发展
      在财务管理实践中进行风险控制。首先,确立财务管理的战略核心地位,促使财务管理工作由被动记账向主动管理转变。不仅要做好财务数据的记录和处理工作,更要认真研究会计规范体系,以确保财务原始数据的准确和会计工作效率的提高。其次,要加强制度建设,建立和完善企业自身的财务管理体系。要设立专门的财务管理机构,统一负责本企业的资金融通、现金出纳、财会管理、工资核算、固定资产以及预算编制、决算实施工作;制定相应的财务管理制度,实行财务管理的规范化和制度化;完善财务处理流程,规范会计行为;建立内部控制制度,加强企业的财务监督。在企业中推行“事前计划、事中控制、事后分析”的财务管理模式,建立完善的企业内部稽查制度。 
一、企业提高自身财务管理水平积极参与金融市场   
      在公司治理中实行两权分离,逐步建立现代企业制度。通过吸收企业高级管理者、技术人员,在制度上为企业的稳健发展提供保障。其次,要创新管理制度。我国企业一定要改变传统的管理模式,不断推行管理制度创新,以提高自身竞争力。    
在绩效考核中强调企业价值的重要性。规范考核标准,均衡股东和管理者的利益关系,完善独立股东和监事制度,是企业绩效考核公平、公正。在加强内部核算和控制的同时,企业应关注金融市场动态,积极参与金融市场。为企业自身的生产经营和项目投资提供优良的资金支持,也为我国金融市场的发展注入活力。   
二、灵活融资   
      纵向来看,企业在不同的发展阶段,其融资结构会呈现出不同的特点。企业根据生命周期发展过程,可以分为孕育、成长期、盛年期和衰退期四个阶段。各个阶段有其相应资金总量需求和融资方式要求,因此也决定了在企业发展的不同阶段,应根据实际情况采用不同的融资模式。   
孕育期:在这一阶段。企业创办主要依靠所有者的初始投资,即采用的是以内源融资为主的融资模式。在我国,资市场还不是很完善,企业很难从资本市场上直接吸收风险投资。此外,由于企业是在创办阶段。也难以获得追求经营安的银行等传统金融机构的贷款。因此,企业的创办很大程上依靠创业者自身的资金积累。  
成长期:企业在成长阶段,需要大量的资金投入,研究表明,这一阶段企业创造的剩余价值不高,缺乏进行内源融资的财务基础。在这种企业自我积累能力低,证券市场又不发达的情况下,我们可以借鉴日德企业的银行导向型融资模式。即采用以依靠银行贷款为主的融资结构模式。   
盛年期:处在盛年期的企业,经营基本稳定,是企业创造剩余价值最多的时候。在这一阶段,企业具备了利用一定内源融资的基础,可以将其创造的部分剩余价值转化为资本进行再投入。企业也可以选择相适应的外源融资方式,比如银行贷款。至于哪一种融资方式作为主导,则要根据企业的实际情况而定。   
衰退期:企业在衰退期,一般会采用“资金回笼”的战融资不再是这一时期所有者或经营者十分关注的问题。企业在这一时期选择融资模式具有一定的灵活性。横向来看,企业应根据自身的经营及财务状况,并考虑宏观经济政策的变化等情况,选择较为合适的融资方式:   
1、考虑经济环境的影响。   
经济环境是指企业进行财务活动的宏观经济状况,在经济增速较快时期,企业为了跟上经济增长的速度,需要筹集资金用于增加固定资产、存货、人员等,企业一般可通过增发股票、发行债券或向银行借款等融资方式获得所需资金.在经济增速开始出现放缓时.企业对资金的需求降低,一般应逐渐收缩债务融资规模.尽量少用债务融资方式。   
2、考虑企业的盈利能力及发展前景。   
总的来说.企业的盈利能力越强、财务状况越好,变现能力越强。发展前景良好,就越有能力承担财务风险。当企业的投资利润率大于债务资金利息率的情况下,负债越多,企业的净资产收益率就越高,对企业发展及权益资本所有者就越有利。因此,当企业正处盈利能力不断上升、发展前景良好时期,债务筹资是一种不错的选择。而当企业盈利能力不断下降,财务状况每况愈下,发展前景欠佳时期,企业应尽量少用债务融资方式,以规避财务风险。当然,盈利能力较强且具有股本扩张能力的企业,若有条件通过新发或增发股票方式筹集资金,则可用股权融资或股权融资与债务融资两者兼而有之的融资方式筹集资金。   
3、考虑企业所处行业的竞争程度。   
企业所处行业的竞争激烈,进出行业也比较容易,且整个行业的获利能力呈下降趋势时,则应考虑用股权融资,慎用债务融资。企业所处行业的竞争程度较低,进出行业也较困难,且企业的销售利润在未来几年能快速增长时,则可考虑增加负债比例,获得财务杠杆利益。   
4、考虑企业的资产结构和资本结构。   
一般情况下,企业固定资产在总资产中所占比重较高,总资产周转速度慢,要求有较多的权益资金等长期资金作后盾;而流动资产占总资产比重较大的企业,其资金周转速度快,可以较多地依赖流动负债筹集资金。为保持较佳的资本结构,资产负债率高的企业应降低负债比例,改用股权筹资;负债率较低、财务较保守的企业,在遇到合适投资机会时,可适度加大负债.分享财务杠杆利益.完善资本结构。   
5、考虑企业的控制权。   
发行普通股会稀释企业的控制权,可能使控制权旁落他人。而债务等资一般不影响或很少影响控制权问题。因此,企业应根据自身实际情况慎重选择融资方式。   
6、考虑利率.税率的变动。   
如果目前利率较低,但预测以后可能上升,那么企业可通过发行长期债券筹集资金,从而在若干年内将利率固定在较低的水平上。反之,若目前利率较高,企业可通过流动负债或股权融资方式筹集资金,以规避财务风险。就税率来说,由于企业利用债务资金可以获得减税利益,因此,所得税税率越高,债务筹资的减税利益就越多。此时,企业可优先考虑债务融资;反之,债务筹资的减税利益就越少。此时,企业可考虑股权融资。选择北京律师,刑事辩护律师,影视律师,企业法律顾问北京律师事务所,关注最新法制动态,新刑法全文请选择北京浩伟律师事务所。 
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