企业法律顾问律师,金融控股公司主要的内部风险

北京企业法律顾问律师,金融控股公司主要的内部风险   

金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。  

金融控股公司内部风险主要围绕着公司治理结构展开的主要有以下几类：   

1、垄断的风险。 

金融控股公司凭借其具有的资金、规模、技术和人才等方面的协同优势，较易发展成为规模较大、市场竞争力较强的机构，拥有强大的经济实力。在实现规模经济和范围经济的同时，可能造成市场集中化程度的提高，使得规模较小的金融机构缺乏竞争力，进而退出市场，从而在某一局部市场或者某些行业中削弱竞争甚至形成垄断，取得垄断地位和垄断利润，降低金融服务效率，破坏公平的竞争环境。金融控股公司凭借其强大的市场力量还可能为其不正当竞争行为提供条件。在拥有足够市场力量的情况下，金融控股公司控制下的金融机构可能拒绝向竞争对手的关联企业发放贷款，也可能采取搭售行为，即要求客户必须购买其关联企业的产品，以作为获得信贷的条件等。   

2、内部关联交易风险。 

内部的关联交易风险是金融控股公司最大的风险，关联交易是传递金融风险的主要途径之一。这些关联交易常常伴随风险的转移与累积，形成控股公司内的暴险，从而危及整个公司的经营与稳健。通常金融控股公司内部的关联交易包括控股公司内部交易、内部资金和商品的互相划拨、互相担保和抵押、交叉持股、流动资产管理等。   

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金融控股公司组织结构上的复杂性使得关联交易隐蔽性增强，投资者、债权人，甚至控股公司最高管理层都难以清楚了解公司内部各个成员之间的授权关系和管理责任，从而无法准确判断和衡量公司的整体风险。   

3、内部利益冲突风险。 

金融控股公司由于是跨行业、跨地区多种金融机构与金融业务的综合体，在金融市场上同时担任多种角色，如融资者、投资者、信息提供者等。这样，当其考虑每一金融业务时，就不可避免会产生牺牲其他业务的交易利益。“更有进者，因集团整体经营之考量，集团内成员反无法追求个别之最大利益，甚或产生彼此竞争之情事亦非无可能。”这些冲突中有金融控股公司内部利益冲突和外部利益冲突之分。前者为集团公司内部成员之间利益冲突，后者指金融集团成员与外部金融业务参与者（诸如债权人、消费者、监理机构等）之间的冲突。

在这里仅分析内部利益冲突风险。正因为金融业务部门之间利益主体存在结构性、功能性差异，所以利益关系的调整才不可避免会产生冲突。如网上金融服务的开办和发展，由于会与传统盈利部门产生争夺集团公司投资和目标客户等竞争，可能引起这些部门的消极反映；同时网上综合服务平台作为一种“公共产品”在运营过程中容易产生“搭便车行为”和“道德风险”。